还有一个问题，基金经理有观点时，为什么市场F大于预期E（S），就short F？是高估的意思吗

R25课后题第9题，答案C为什么不正确

没明白这里的中心是什么。我理解的，有观点，比较自己预期的E（S）和F，没观点，不懂。

老师好，固收那里benchmark 选择，思维导图里放着SAA、TAA 、smart 贝塔，这是什么意思？是说通过SAA选择benchmark？？

第二题 怎么看出来是relative的方法

11题可否讲解一下

老师讲课的时候说，风险越大的资产应该对应更窄的range，但是课后题的解答里说是考虑了交易成本，变成了为了不频繁交易提高成本- 所以风险大的资产也给wider range，有点搞不清楚到底怎么判断是着重考虑交易成本还是着重考虑风险？

20题，描述尾部风险为什么不是a conditional VaR呢？

17题在计算超额spread 时current spread 和违约部分为什么不乘以0呢？题目中说了instantaneously ，老师讲课时说要乘以时间的啊。12题又是一个✖️，一个不✖️，为什么？

12题违约部分为什么没有乘以0？