R28课后题11，课上老师讲了derivatives还有maintain original position, leverage, minimal cash requirement，和少缴税的优点，这些为什么都没有在答案里提及呢？nn这一题看不太懂解析，如果我上面理解有误请老师具体讲讲这题解题思路

老师好，R10的第18题有点不理解，【在做carry trade的时候，应该是借USD换成INR投一年再换回USD，就INR/USD来说先乘再除，除的话应该是值越小越好？也就是说INR升值是好事，能换回更多的USD，这么看来的话应该是INR/USD标价的Forward需要premium少一些更好？】这题看了其他同学问了之后的回答有个疑问，用利差这个来解释的话，F/S=(1+Rdc)/(1+Rfc)，在INR/USD标价下，是INR利率更高是好事，但如果给的是USD/INR标价的forward，是否是越低越好呢？

R14课后题的25，27的选项C，以及28的选项A和B能不能解释下，答案没有看懂，谢谢

老师，R28课后题9，为什么futures的额外成本计算就是用1.8%呢？以及题目说的3 times leverage，不应该是举3倍杠杆，即借75%，剩余25%为自有吗？

第一题：A选项，由于Perez本身就是被动投资者，所以其投资组合是自带分散化效果的，不需要再次的说明。那不应该更加选A选项吗？“least likely to do。。。”

这个图上，垂直的黄线位置是不是画错了?应该再往右边一些，不应该是与X轴的交点。

请问，endowment 和foundation 都要求当年捐赠全部花掉吗？

关于R14 中Fixed-rate bond VaR的计算（Bob版讲义P236），没有太看懂这个计算的原理，可否再详细讲下？到三级VaR不用原来二级的公式了吗？（μ - kσ ）

protective put max loss 为什么不是 p期权费基础课说股票价格等于零时是最大损失，我的理解是股票价格等于行权价格时就是最大损失，因为是个水平线。

covered call，根据公式Max gain 是X-S0+C，但是从图上来看，应该是期权费premium，这样理解哪里错了?