老师，我不是很理解：如果要minimize active risk，为什么要选covariance较高的组合？covariance与active risk是什么关系？

老师，百题经济case 3第2题，第一句话说 观测到过去几年第二季度的数据不变怎么就是status quo了呢？Status quo不是说人倾向于懒惰不行动吗？

官网题解释中“Targeting low idiosyncratic risk along with low concentrations indicates a systematic approach, not a discretionary approach. ”这句话为什呢？是所有的systematic approach的concentration都小于Discretionary approach吗？

老师，百题Case 3的第三题，第三个表述具体错在哪里呀？

为什么reverse出的Er是forward-looking的？

97页31题 c选项讲一下

yieldcurve变得更陡峭的时候，LT bond的yield上升价格下降，ST bon反之，那为什么策略是卖LT买ST bond呢，这个视角是默认（未来）收益率曲线更陡峭而不是已经发生么

185页41题怎么写答案

债券里convexity是涨多跌少，是考虑一律都是买convexity高的？还是说yield下降，价格上升，此时需要增加duration，要增加convexity，yield上升时，价格下降，此时降duration，convexity需要降吗？

181页32题怎么写答案