老师，麻烦您给解释一下下边两句话，谢谢： 1. In a single-factor model, if the factor exposure is neutralized, the active risk will be entirely attributable to the Active Share--a consequence of the manager deviating from benchmark weights. 2. The active risk attributed to Active Share will be smaller for more diversified portfolios with lower idiosyncratic risk.

assign another 分析师跟disclose之间，后者最优？那课件上写的是前者是best practice，怎么理解？

能否解释一下CDO和CLO的区别，我在看Reading14的例题35的第二小题中，有说CLO更收益于短期利率的上涨，这是为什么？ CLO tranches benefit more from short-term rate rises than CDOs because CLOs comprise leveraged loans based on MRRs plus a credit spread.

这个题请详解一下，多谢 关于immunization的定义

怎么判断steepening是bear/bull steeping，还是短期yield下降，长期yield上升？这题看起来是默认的

duration neutral为什么要short 2年 long 10年的position？

这个我可以理解，他之前买贵了，现在降价了，所以loss。直接拿1.75和1.60相减，乘以duration x市值 /100。但这个cds price怎么算的，我不懂。请详解

老师我不明白为什么moody是保守的。

老师，您好，原版书课后题reading 27的第8题，能否解答下？

老师，这个DTS我不懂，超额收益这个公式也不懂