181页33题请老师讲一下，怎么书写答案

185页41题请讲一下，另外在考试中怎么写justification

total expected return for yield curve rolldown 是不是还得加上coupon呢？

Equity 原版书 362页，A large-cap bias (a negative coefficient on the Size factor) 这个应该是small -cap bias吧？

Equity 原版书 360页这个例题，第2问：1 The smaller securities in Isaac’s permissible universe trade about 1% of shares outstanding daily 这句话的含义是？2 为什么要用1%*3 bln？这个算出来是 ADV？

这一页PPT里面有两个cash flow driven ，是打错了嘛？

请问区分passive和active的标准是什么？看到有的老师解答的是，被动投资是事先确定rules，按照确定的规则进行因子原则、构建、调仓，并且以上过程都是透明公开的。那Active不是这样吗？

请问如何从比较宏观的角度理解passive和active呢？例如passive也有factor-based strategy，也在进行部分积极管理，也会有stratified sampling进行抽样，也会有optimization以最小化tracking error等方法

请问计算After-tax post-liquidation return时，扣除liquidation tax时为什么是(1+R1')(1+R2') ...(1+Rn')直接减去liquidation tax/final value，而不是用(1+R1')(1+R2') ...(1+Rn') 乘上(1-liquidation tax/final value)呢？

老师，请问这道题怎么理解？