计算听不明白，这两个我写了一下您看对吗？

第10题为什么issuance outstanding 小的流动性差呀

老师，CME冲刺笔记P26和P27，分别说到宽松的货币政策会使得1.inflation上升 2. 短期利率下降；但是名义利率=实际利率（下降）+inflation（上升）, 这样结合1和2来看的话，是否可以得出说宽松的货币政策无法最后判定 名义利率会变高还是变低？

请问这句话违反additional compensation吗？

你好，我在做原版书的R10的34题，有几个疑问：1.汇率的标价方式我没看明白，题目中写的是USD/EUR=0.8，我理解是1欧元等于0.8美元，但是在答案中，换算的方式却是1美元等于0.8欧元（答案是用乘的关系）；2.是在计算汇率远期的时候，应该是1个月做一次动态的对冲，那么针对2.5M的美元资产每个月做一次远期的流程是什么？我理解的是：月初买一个可以在未来30天到期卖USD的合约换成欧元，然后在到期的时点再买一个可以在未来30天到期卖USD的合约？但是FORWARD合约是需要交割的吧？那么在实际场景下是否是，我买个到期可以卖美元的合约，30天到期后卖了美元，手持的欧元；然后我用手持的欧元用SPOT RATE换成了美元后，再买个30天到期买美元的合约？这个交易的实际场景我没想出来；3.就是针对于题中BID-OFFER的价格运用，如果2点是对的，我卖2.5M的USD，应该使用的是历史FORWARD RATE呢？就是用0.8913+25，但是题中用的是0.8875，这点代表的交易流程是什么？（到期了，我不是手持欧元吗？为什么卖美元）我不明白；另外，在处理2.65M的美元是，我在未来卖美元的话，是不是应该用FORWARD RATE中相对低的汇率呢？这点我也没明白，题目中是使用0.8876+25，这个是为什么呢？

R22第一个写作case，第一问如果考试的时候需要计算两种不同strategy下的endingbalance吗？还是只写选decumulation的原因即可。

原版书L3V3 PP68 example 3. 问（1）Which is analytical duration, modified duration or Macaulay duration or effective duration? （2）I used excel to calculate the Macaulay duration and modified duration from the definition formula. But I got 4.392 for MacD and 4.276 for ModD, neither of which matches the 4.234. Where did I get it wrong?

如果题目问资产部分收益，是不是也要把交叉项考虑进去？

R17课后题第7题，提了一个 single equity fund概念，是啥？这种fund都是用top-down策略？

老师 能否解释一下R17课后题第2题，尤其答案解释里的growth proxy，price momentum proxy是说啥，在原文中哪里体现了？ 还有第11题关于factor based back- testing，为什么是看current factor score和future return？