ShirleyWan2022-05-03 11:34:59
ShirleyWan原版书L3V3 PP68 example 3. 问（1）Which is analytical duration, modified duration or Macaulay duration or effective duration? （2）I used excel to calculate the Macaulay duration and modified duration from the definition formula. But I got 4.392 for MacD and 4.276 for ModD, neither of which matches the 4.234. Where did I get it wrong?
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Nicholas2022-05-04 15:17:53
Nicholas同学，下午好。
1. 我们一般说的分析师久期是修正久期，因为其衡量利率风险，而麦考利久期衡量平均还款时间问题，当然这里直接使用麦考利久期问题也不大，因为两者相差不多，而距离经验久期相差挺多的；
2. 这里使用公式直接计算麦考利久期（如图），相较于同学的每步计算存在四舍五入的问题，通常题目中会直接给出久期，并不需要计算。
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追问第二小点，如果按照我的计算方法，应该求得4.392吗？还是我的公式套用或者理解错了？
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同学，早上好。
麦考利久期是折现现金流做权重的加权平均回流时间。同学仅需计算每期的现金流折现加权即可，不需考虑50M的本金，即按照100处理，另外这里没有看到对应权重的计算，应该算出每期的折现现金流占整体的权重，再乘以对应的期限。
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