这个mcs的图和平时的不一样，怎么有点看不懂，90th在1亿以上？

关于多因子资产配模型中风险因子的提取，long长期国债，short短期国债，提取duration factor; long信用风险债券，short无风险国债，，提取credit risk因子。 那为什么size因子是small cap-big cap? 为什么不是small cap - average cap? small cap和big cap的差异对于size的差异不是查了2倍吗？不是应该是有size和无size差异的进行比较从而提取size 因子吗？ 类似第还有value/momentum因子。 谢谢

老师，能否说一下mental accounting，goal based和BPT的区别？

关于fixed-coupon bond, float-coupon bond, duration的关系想问两个问题。 （1） all else equals, fixed-coupon bond duration is larger than the float-coupon bond? (2) fixed-coupon bond's duration is fixed while float coupon bond's duration is a variable?

L3V3 P20. 在dynamic yield curve预期下，only level changes，无论yield curve shifts upward还是downward，都是增加duration吗？为什么？我觉得只有感觉Yield curve shifts downward, 才增加duration。

为什么Long future position 会increase duration? 我的理解--- 我买了一个future, 那么未来会根据既定价格购买债券，期间我没有收到任何收益（或者说，收益不会随着利率改变），那么Duration根本不会改变。

想问repo carry trade 收入部分financing cost 什么意思？ 是说repo低卖高买的价差吗？

fixed income 百题9第二题，duration一般多久属于mid term呢。 谢谢老师

老师，这里讲的tax_loss_harvesting有两个好处，第一个是benefit可以再投资，可以理解为省下来的税金可以拿去投资，第二个好处是可以递延，可是这个跟第一种方法直接第二年卖出相比，有啥区别呢？第二年再卖出，等于第一年也不需要交税，最后税金也是一样的。不太理解

***老师上课的时候说上面这个公式是衍生科目，下面这个公式是固定收益科目的公式，我不明白beta不是应该是股票equity的内容吗？为什么说是固收的呢？