老师 衍生品2011题 既然都对冲了外汇风险 为什么不能直接用收益乘以远期价格得到本币收益？ 算出来的结果和我答案有些差别

固收历年上午题2011，Q3。我同意答案“consumer cyclical “ 会比其他行业表现更好。但是，我不同意后半部分—这是固定收益，行业基本面会推动投资者购买需求，推高债券价格，降低YTM。所以，我觉得是underperform the benchmark

Q34这个问题还是没能很理解，在他roll的这个时点，难道不是应该还有一笔settlement的欧元现金流流入吗，所以这个时点应该是，流出用于平一个月前的forward的美元，流入按照之前的forward汇率计算的欧元。后面再开新的forward，现金流并不在这个时点发生，而是应该在这个新的forward到期时才发生，不对吗？

Which credit rating is better, Ba1/BB+ orBaa3/BBB-?

老师，押题下午题第23题，选项B说的是什么意思，为什么选项B是错的？

Asset class correlation,与其他资产相关性低，偏离SAA越高，主动风险越大，为什么range反而小，还是不明白。特别是最后一部分，“主动风险越大，range反而小”

关于interest rate swap

老师，请问比如说如果题目中问到是xx的allcation对整个的contribution是看绝对值？说到positive contribution才是看正向？

为啥mean reverting会有一类错误？

老师，这里第二题我有点疑问，原版书上写着security和firm的factor都应该算是bottom up的呀。为何这里fund 2不算bottom up