哪里看得出表格里有Duration啊，怎么答案说Duration gap大了呢？

可以理解Convexity小的好，但为何前提是：要比outflow portfolio的大呢？

能不能画一个collar的图

关于利用衍生品做消极管理的第四个缺点，基差风险在消极管理当中会产生tracking error，请问老师这点如何理解？上课时老师讲的是构建组合过程中，用的不是真实的指数作为标的资产，而是用期货，

第五题解析The significant sector deviations despite this high diversification are often indicative of a multi-factor manager. The relatively low tracking error further supports the argument that Essos is a multi-factor manager.大的偏离和相对小的跟踪误差是多因子经理的特征？

但是边际税率再低还是要交税的啊，那不是应该还是从taxable里取钱更好么，税率再低也不可能比不交税要好啊

请解释left-tail risk和right-tail risk的意思以及区别

请问可以总结一下factor-based approach的易考点吗？ 每次碰见factor-based model就很懵。 谢谢

这道题中volatility与range正相关，但是上课时volatility与range是负相关的，有时候从rebalance cost考虑，有时候要从风险角度考虑。那么我们该怎么判断该从什么角度考虑这种关系？谢谢

这里题目明明说的是符合现在的保存时间要求，但是前5年保存时间要求没说啊？另外关于第三方这个请老师讲一下