CDS price的计算，如果CS大于标准的1%，说明CS大，protection buy应该支付更多的钱买保险吧，CDS price应该更高，怎么还减少了呢？

这里的exposure指的是risk exposure吗？

broad market indexes这一页的讲解有缺失，后台可以核实下。这一页最后一句话"...narrowly defined to represent investment styles...“怎么理解

为何说一次性买入50的Call和分批次买入不同价格的call，分批次买的赚到的期权费更多啊？前后都对冲了啊，跟直接买入50的Call赚到的premium不都一样吗？

为何是OTM Call?

green highlight：三个绿点不应该是在同一条直线上才对吗？怎么1号点偏移了X执行价格啊？

factor rotation和factor timing是一个意思吗，为什么一个出现在passive investment中，一个出现在active investment中？ 背景信息：passive investment的reading中讲到factor based strategy（smart beta），优点说是factor rotation。下一个reading讲active investment时，factor timing是其中一个方法。

讲义中第二点翻译过来是决策流程在新公司中仍然保持完整且独立，并不是老师说的在过去的公司中决策流程是独立的

最小5年是基于假如现在claim遵守GIPS，需要展示过去5年的业绩。最小10年是基于当前时点展示过去10年的业绩，如果claim遵守GIPS已超过10年，超出的部分可以不展示，对吗？

请问老师为什么说如果CDS spread小于fixed coupon，那么一开始protection buyer receives一笔钱；而如果CDS spread大于fixed coupon，那么一开始