看第3点，为什么越Concave的，需要越多的securities？书上也没解释。

老师好，原版书课后题，第140页: 第8题，题干里的difference 3为什么错了？讲义里也提到“emerging market has high concentration in both lower portion of investment-grade rating spectrum and the upper portion of high yield”。这里的知识点不太懂，能麻烦老师讲解一下么？

老师好，原版书课后题，第140页: 第5题，US的利率相对于欧洲下降，那不是应该投资欧洲债券么，为什么欧洲债券要underweight？

老师，请问本页黄色划线部分，讲curvature的。关于曲度，文中讲，pisitive butterfly，two ends of the curve move downward and the middle of the curve moves upward，收益率曲线是向上的，两头下降中间上升，曲线再加凸，为何不是curvature增加呢，谢谢老师解答。

您好: 问题1: 关于smart β: 讲义136-269 老师说这个本质上就是α... 不太明白呀? 问题2: 阿尔法是active return; 那所谓的贝塔是什么? 谢谢老师!

没理解TRS, 麻烦老师解释下, 谢谢老师!

老师在信用风险这里说: futures不会存在违约风险; 但是swap和swaption会. 请问为什么? 谢谢老师!

没看懂呀, 请老师解释下, 谢谢老师!

老师好，这页红色下划线部分，授课老师说 ，借钱买债券期货可以扎利差，因为借的钱为隔夜拆借利率，为短期，较低，而债券期货的收益是长期的。请问：购买债券期货是没有coupon的吧，为何会有收益呢，如果是价格的收益，那不是固定收益，随时可能变动的。请帮忙解答，谢谢。

老师好，上午case题 2013 Question 5 B问 policy 2:为什么提高taxfree 账户的额度会增加capital input？给more contribution 到 pension account，不是应该会导致用于生产的钱变少了么，这样降低了capital input？