In my opinion, the gain/loss of the 0.74 GBP/EUR forward arrangment shall be the difference of higher price to sell EUR and lower price to sell EUR, not the higher price to sell EUR and lower price to buy EUR.

Key difference is that i use 0.7356 to sell EUR into GBP. Reason is that the firm can either sell EUR at 0.7356 for GBP or sell EUR at 0.74 for GBP, the difference is the vaue of the forward , so future gain is 5,000,000*(0.74-0.7356)=22,000, PV is 21,968 (discounted by (1+0.58%*1/4))

题干给了JPY和GBP的libor, 也给了JPY/GBP现汇汇率，应该可以用covered interest rate parity算出远期JPY/GBP汇率，为何不选这个呢？

老师好，本题第10题的折现率是不是有问题，在教学视频里面和讲义的例题里面，第二阶段的折现率r就是terminal cap rate（因为第二阶段的NOI的增长率g也是等于0），所以TV5的现值应该等于5050909/1.11^5=2997469才对？是不是这样，谢谢。

老师好，本题第15题没看懂，为什么appraisal-based index会导致过度分配的问题。

The swap rate is the interest rate for the fixed-rate leg of an interest rate swap. 这个考的是哪里的知识点？方便给翻译下吗，读不太懂。

为什么是77？怎么算出来的？

为什么是77？怎么算出来的？

第2，10小题，他取的折现率是9.25%，但是按照书上的例题的解法折现率应该取11%，为什么？

第2， 12小题， – ￡250,000 – ￡500,000 – ￡500,000 是怎么来的。