Key difference is that i use 0.7356 to sell EUR into GBP. Reason is that the firm can either sell EUR at 0.7356 for GBP or sell EUR at 0.74 for GBP, the difference is the vaue of the forward , so future gain is 5,000,000*(0.74-0.7356)=22,000, PV is 21,968 (discounted by (1+0.58%*1/4))

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ayeyea2019-08-21 21:18:23

Key difference is that i use 0.7356 to sell EUR into GBP. Reason is that the firm can either sell EUR at 0.7356 for GBP or sell EUR at 0.74 for GBP, the difference is the vaue of the forward , so future gain is 5,000,000*(0.74-0.7356)=22,000, PV is 21,968 (discounted by (1+0.58%*1/4))

Currency Exchange Rates: Understanding Equilibrium Value 查看试题

回答（1）

Dean2019-08-22 14:17:47

同学你好，您可以使用中文进行提问。
这道题是对MtM forward进行估值，这个人 sell EUR的头寸5m，这个合约的FP是0.74 GBP/EUR，即代表将来要以0.74的汇率卖出5m EUR，在到期前三个月的时候，市场上GBP/EUR远期外汇是0.7356/0.7359。
那估值的话，是假设做反向头寸，即90天后去买入EUR，这个时候使用的是dealer 的卖价，即offer，那这两个汇率做差乘以相应的本金5m，得到20,500 GBP,最后将这笔钱以GBP的Libor 折现3个月，GBP 20,500/[1+0.0058(90/360)]=GBP 20,470.32