为什么h的上升比rr的上升影响更大

老师，R31第5题，对应case中的close out the firm’s CDS position on Kand Corp.这一部分是赚取保费差价，能够理解；只是后面提到的entering into a new, offsetting contract指的是什么呢？标的还是Kand Corp. 吗？

老师，R31第一题，哪里提到DeemAdvisors持有bond2呢？DeemAdvisors持有的是6年期高级无抵押债券，而bond2是5年期高级无抵押债券。

老师，在CDS中，Bond trading at XX% of par中的XX%指的是什么呢？另外，在CTD原则中，同等级中最便宜指的是什么呢？

老师，想确认一个知识点：是否credit spread是信用基差（利差），而CDS spread是信用违约互换保费？即spread除了在保险里面看做保费外，其他地方都是看做基差（利差）？

老师请看一下Q4。我理解用第一年CF的公式，但是为什么不需要减去Outlay呢？这个项目的初始投资也是在第一年呀。所以我理解的是用第一年的CF减去0时刻的初始投资才得到第一年的现金流呀。谢谢解答

麻烦解答一下这种N年的CF折现后加总怎么用金融计算器按出来可以吗？忘记了。谢谢您的帮助。

老师，这里高增长部分的公式我不理解。请问它的原理是什么？为什么十年要用乘法？

请问BASE法则为什么coupon是subtract？

老师，一般CDS和CDX的long/short方不是相反吗？为什么sell CDX并buy a single-name CDS for company A可以hedge呢？这样风险敞口不就都是short了吗？