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CFA二级
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老师 请问这道题目我的想法是:4+0.2*(3*0.25-4) 但是答案不是这样的。我有三个问题(1)答案中previous DPS=0.6是怎么算出来的?(2)答案中expected EPS=5是怎么算出来的?(3)答案中为什么公式中需要用expectedEPS的地方,要带入4而不是5?
答案计算expected NPV=0.25*-5.21+0.5*-3.08+0.25*1.25。但是在上课的时候老师说,若NPV<0,则不包含在内,即应该expected NPV=0.25*1.25。请问 任课老师讲的为什么和答案思路不同?哪一种是正确的想法?
对于本题来说:市场可转债的价格是1230,但是转换成股票之后的价格是1209.52,那么说明在市场上将债券直接卖掉的价格高于股票价格,所以为什么要进行转换?对于busted convertible的定义如下:the price of the common stock associated with a convertible issue is so low that it has little or no effect on the convertible's market price and the bond trades as though it is a straight bond. 从定义来看,转化完的股票市场价格不如债券本身价格,所以不应该转换,这才是可转债转不转的重要指标吧,不能说转完之后我是亏钱的,那还不如不转。所以说这题应该是一个busted convertible bond吧。
精品问答
- CDS的long和short是不是反过来的?就是long CDS代表看涨目标公司credit,所以是卖出一份CDS合约?
- 很迷惑到底是long call+ short stock还是long stock+short call构建无风险资产
- 为啥accrued interest over contract life是0?
- 这道题可不可以用算出来的fpa除以0.9算出的价格和125比较,得出的差额是套利的利润?
- 老師您好,Q1關於future price不太理解
- 不太明白为什么AI0 20 加上后 后面AIT 是减50, 为什么要重复计算0~T=2 这段的coupon?
- 这个1.0028的单位是什么 老师说“每一块钱SF的现值” 如果是*1.12 就是期初先 euro 转 sf 然后 期末再 /1.1 就是 sf 转 euro ?
- 第4题 讲义没有讲到,能在详细讲一下吗