老师 划横线句怎么理解？从ytm求 spot rate？

第36题，老师您好！这一题的逻辑是应该不行权所以拿的是债券，因为股票的收益率肯定要高于债券，所以选A么？

老师，您好！关于这个题目有两个问题：1，一个可转债的conversion price=债券的issue price/conversion ratio，而在可转债发行之后issue price和conversion ratio是确定，那么这题说的情况怎么会发生了？也就是发股利怎么会通过影响issue price 进而影响conversion price。 2、发股利推出债券发行价格降低，这个是什么逻辑关系？ 谢谢老师！

老师好，在trading security re-classify 成 HTM 或者 AFS 时，unrealised G/L 进入 Income Statement, 为什么是这样，在AFS中，unrealised G/L 应该是OCI呀，老师讲过，分类调整后应该根据新的资产属性去分类的。

老师您好！这一题是不含权债券，不需要考虑凸性的问题么？也就是涨多跌少，那么up-duration和down-duration应该是不一样的才对啊？！谢谢。

这一题整体答案是不是有问题？105.25/(1+7.0037%)=98.3611。之后的计算好像也都不对，Node2-2也是一样的问题。还是我哪里理解有问题？谢谢

老师，图片中A国家：future spot rates reflect the current forward curve for all maturities. 这句话能体现出来什么？利率曲线是flat的吗？ 还有一个问题，local expectation theory 包含流动性偏好理论和市场分割理论？基础课没有提到这个啊，讲解中说的

relative Var 是组合的Var 减去 benchmark 的Var吗

把Var说成95%水平下最大损失比如10%，对吗？

什么是Factor price？