老师，ETF和ETN区别到底是什么？视频讲的没听懂，另外ETN do not hold underlying securities这里什么意思是，ETN要是不持有标的证券那它就是一张白纸为什么还能交易呢？

老师你好，我在看你给别人的解释里说，原版书里关于AR模型的序列自相关问题那，“如果Lag2和Lag3都显著不等于0，先加了Lag2，然后发现所有的Lag就都不显著了。因此他是加了Lag2之后就解决自相关问题了，而不是一上来就把Lag2和Lag3都加上去”考试里如果出现这种问题：lag2、lag3都显著，那么解决方法是加lag2，而不是同时加入lag2、lag3，我说的对吗？

课后题33的limitation 1怎么理解？ 公众对回归方法的了解将否定其在将来的作用？

不好意思，我一级是08年考的，有些知识点已经忘记了，想问一下。 在READING 4的课后题中第28和第30题中，有要用到t值的critical value，这个数值并没有在题目中找到，题中表格下面的notes中只有提到一个one-sided在95%confidence水平下的critical value是1.691,但是这里要用的是two-tailed t test critical value,自由度为34，这个我理解的。 我想知道这个数字是在怎么出来的，（没有表格可以查），是单尾和双尾的t值可以互相推导的吗？我不记得了。关于单尾5%，双尾就是10%这点我还记得的，这个critical value怎么获取不记得了。因为不知道这个值是多少，影响了两个题的答案，所以想搞明白，请提示一下，谢谢

为什么这里NI1可以直接写成B0*ROE？不是B1？

有关互换差价（Swap spread）所对应的风险，PPT中归纳了2条，一条是swap的违约风险高于国债，另一条是swap的流动性“高于（...more actively treaded with swaps than with...）”国债。这两条对应了之前“互换利率”部分所提到的“swap相对于国债的优点（虽然swap违约风险高于国债，但大型金融机构和企业之间的相似性更高；【swap能够让投资者自行决定投资期限，而国债不能涵盖所有的投资期限，所以swap的流动性高于国债】）”。而网课老师说，正是因为【美国国债的流动性更好】，所以swap（因为流动性比国债差）才有更高的收益率补偿。按照概念，流动性更低的理财产品，其为了补偿流动性风险，需要更高的收益率。如果说流动性的不同造成了swap和国债利率的差价，那么swap的流动性应该是低于国债的；但这和“互换利率”部分的介绍不同。个人对此感觉困惑，愿闻其详。

这里先把经营性项目全部加回去，然后剔除非经营项目，剩下的就是经营性项目，但是为什么要剔除current service cost呢？ current service cost本身就是经营性项目，再剔除了经营性项目里面不就什么都没有了吗？

不是加上不含利息债务是nwc变动值吗？

老师好，被收购公司的book value=GW identifiable net asset对吗？ 那讲义47页这道例题说开始收购时的BV是：140W=GW30W identifiable net asset110W 后来recoverable FV变成130W, identifiable net asset变成120W了，怎么比原来110W还多了10W？ 这不是说明比原来asset还变多了吗，但是与GW减值相矛盾，还是我理解错了

三角套汇判断外币哪一个更便宜：应该将已有看做价格，将交叉汇率计算出的价格看出价值，进而判断哪种外币被低估了，哪种外币被高估了 老师这里说站在①③市场判断哪种外币被高低估，有点混乱