第一题A选项应该如何推导？

请教下老师，第6题答案给出的系数0.95，1.17，1.2是怎么来的？

个人感觉由最优资本结构下债务比率DR推导股权自由现金流的公式：FCFE=NI-(1-DR)(FCinv＋WCinv-Dep)有些类似于分红政策中的Residual法公式：Div=max(0, NI-we*Capital Budgeting)。其中(1-DR)对应we（股权占资产比率），FCinv＋WCinv-Dep对应Capital Budgeting。这两个公式是否存在一定的相关性？ 此外，净运营资产计算公式NOA=Asset-Cash-(Liability-Debt)也类似于工作资本计算公式WC=Current Asset-Cash-(Current Liability-Debt)。两者的不同仅在于NOA中使用全体资产和负债，而Working Capital中使用流动性资债。

Reading 29课后习题第31题。该题答案称，当某公司的EPS为负数时，更适合使用Earning yield进行公司之间的对比。我个人不太明白，同样是负数，为什么Earning yield就比其倒数（市盈率）更适合进行公司之间的对比？当然这题的另一个选项虽然标示为P/D，但并不是Price/Dividend的意思，而是“供求比率”的意思，与题目中的数据无关，因此不能选择这一选项（且本题某公司分红为0，因此即便是Price/Dividend也不能够选择）。

请问这里cross over rate该怎么理解？在哪里有讲到呢？谢谢

另类 百题 205 Q3 1.截图中的index怎么理解，上课没怎么提到，如果对应题目？2.zoning compliance regulation指什么，对应哪类房产？

金程二级冲刺笔记里面129页这两张图 如果曲线变陡峭，短期信用风险降低，应该卖掉CDS吧 long 图示是错的

另类 百题 205 Q2 1.这道题到底问的是短期影响会带来最大的负面效果，还是会带来短期影响啊？短期影响和前面的通胀和r变化是对应关系？2.M基金哪里说到是浮动利率了？3.M和G基金的影响对比可否再详细说一下？

组合的case4 第3题： 为什么在计算组合的预期回报时直接用 “敏感性因子”乘以“return”， 例如：1.05*3.5% 为什么不用先将return减去rf后得到erp再相乘呢？例如：1.05*（3.5%-1.3%）

另类 百题 202 Q4 我理解的incurable可能还是有问题，比如讲义上的例题，总逻辑是我先把这个老房子在假想的情况下重置一遍，然后再在这个基础上减掉老房子不如新房子的地方。所以对于 incurable cost，比如当时说的地基开裂，是不可修复的也就是修了白修，那我重置新房子的时候也就不会管这一块，也就是replace cost里就不含这一块，所以在算老房子估值的时候自然不会减掉这块。但是！这道题为啥减了？对于incurable cost我的总结是 见到不减，它为啥减了，我的理解哪里出了本质性错误？这块减什么不减什么您有好的总结木？