蔚同学2020-11-05 20:19:45
蔚同学想问一下bond futures里QFP的AIt的算法，基础班老师讲课举例子说AIt=coupon/2乘以面值，算出每一期的coupon，然后这道题是AIt在第五年，所以就等于50，那百题case 3的第二题算ait为什么不能用这个方法？然后百题里这种方法是什么意思？
回答（1）
Kevin2020-11-06 09:52:34
Kevin同学你好！
这道题就是代公式。QFP=(𝑆0×(1+𝑅f )^𝑇−𝐹𝑉𝐶-AIT)/CF。其中𝑆0=15600，rf=1.5%，T=8/12，FVC是6时点的coupon复利到8时点，AIT是6到8时点应计利息。
现金流入图1所示，图2展示了AIT在是否有coupon时的区别。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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那意思是像基础班的例题，是属于合约期间没有coupon就是按照纪老师方法算AIt,如果是合约期间有coupon就像这道百题，就是按照您讲的这种方法是吗
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同学你好！
图2中包含了无coupon的情形，计算方式如图。
基础班的例题应该也是这个思路。
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好的，还有一个问题，请问老师关于currency swap里，算出收支，因为汇率不同不能直接相减，这个汇率转换的问题有没有什么技巧呢？感觉总是掌握不好
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同学你好！
以基础课为例，如图，eruo的0.9878是根据1 eruo dollar的名义本金计算的，HK的0.9855是根据1 港币的名义本金计算的。
currency swap期初的名义本金应该相等，所以1港币的本金只能转化成1/11.42的欧元，期末换回港币则需要乘以汇率9.96，所以是1/11.42*9.96。因此欧元换算成港币，欧元的0.9878需要乘以这样的一个系数（1/11.42*9.96）。
技巧方面：其实currency swap和IRS几乎一模一样。无非就是调整系数，除以一个汇率，乘以一个汇率。具体先乘还是先除，主要看货币单位。比如本币是港币，汇率是11.42 HKD/EURO, 那么就是先除以期初汇率得到EURO，再乘以期末汇率变回HKD。
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好的谢谢老师！请问讲义最后一个知识点关于black model考的多吗？因为公式比较复杂是需要背下来吗？还是说会考概念比较多呢？时间不够的话，这块应该重点掌握哪些内容呢？
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同学你好！
1.black model一般考得不多。
2.对比BSM model，知道如何实现复制一个期权等价物，基本就行了（概念上、定性的，不是定量的）；
3.考试中最多是以2这种形式考察；
4.掌握2就行了，实在不行放弃black model也可以，本身考的概率就不太高。
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