139***202020-11-05 20:25:11
139***20您好，这是课后题reading37第13题，在算t=3的FRA的时候，我列的式子是 (1＋0.009*0.25) * (1＋FR*0.25) = (1＋0.0095*0.5)，但是结果不对，想问一下哪里错了?谢谢
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Kevin2020-11-06 08:56:12
Kevin同学你好！
13题你列的式子是没问题的，但是这只是求出了FRA´。求估值是求当前时点合约的盈亏，因此还需要和期初签订的合约相比较。
NP*(FRA´-FRA)*3/12再折现回当前时点，即为所求的估值。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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最后折现的时候，用到的rate是180天的，就说明FRA是在t=9时的，但是6*9的swap，swap不都是在6就结束了吗？那不应该是用90天的spot rate做折现率吗？
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同学你好！
FRA是6时点结束，但是虚拟现金流是发生在9时点的，因此需要从9时点折现到当前时点。
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