老师，第三题为什么不能从相反方向理解？就是模型公式计算出的return高于实际基金表现return，表明基金有机会达到模型计算出的理论值，因此应该保留。这么理解为什么不对？

请问第四题：可延期债券并没有卖还给发行方的权利呀 为什么价值与putable是一样的

老师，net periodic pension cost = Actual return - PBO（包括CSC+PSC+Interest cost + Actuarial loss）这个怎么理解，能详细解释下吗？为啥什么等式两边相等

请问老师，这种题我一直整不明白，思路一直都不清楚，感觉和课堂上老师讲的联系的很混乱。麻烦老师给我讲一下，感谢。

讲到the portfolio balance channel时，老师举例2008年中国减少外汇占款，来稳定汇率。这中间的逻辑关系能解释下么?

老师为什么第一个是不对的，为什么不是在上市公司的贝塔值基础上加上一个premium，虽然所处行业相同但是一级不是说用纯玩法则后续还要进行调整吗？

老师，（1）PVDBO的含义是什么？（2）annual unit credit 和 current service cost 不是一个东西吗？为什么要用annual unit credit折现才能算出来CSC？（3）如果题目1问的是annual unit credit，是不是就不用再折现，直接用17906.77就可以了？

这里说时间序列模型中BPtest会失效是为什么

364页，2题，AB好像都可能人为，A cogs /Inv 增加，相对，卖得多，库存少；B s/AR增加， s比ar相对多，报表都更好看，不是更有可能人为吗

第一题为什么用的bid price, 这个报价是dealer的报价，对dealer来说我们买就是dealer卖，那我们要买nt不就是说明dealer卖么？那为啥不用ask price？