第四题，题干中的2%即是真实的违约概率么？ 这个值一般是用历史法得到么？ 求解公式用的100是市场价格对吧，如果市场价格不是par，公式的左边应该是市场价格么？

这两个公式在基础课哪里讲到过？完全没有印象了

整个case里exhibit2就用到了DF的数据，其他都用不上？

老师这里是不是讲错了，应该是汇率的即期变动，而不是预期吧？

利率二叉树的bench mark rate选择需要与估值债券的特征，例如风险溢价，流动性溢价，久期这些保持一致或者相似？

第五题答案这里的校准为了更好的对含权债券估值，是要在每个节点上增加OAS么？ OAS跟z- spread 区别是什么？ z-spread 假设利率波动为0，是不是不适合用于利率二叉树的校准？

第一题，考虑OAS对估值影响的时候，即，相同特点债券OAS大，折现率大，估值低。不应区分是call able 或者put able 对么？

第一题，在利率二叉树校准的时候OAS是加到每一个节点上的，这是产生了一个新的利率二叉树么？ z- spread是加到哪儿？

第二题， 波动率对不含权债券的估值没有影响吗？ 利率二叉树变得更加spread out或者 convergo to implied one- year forward rate 对不含权债券估值无影响

问题5，利率二叉树的bench mark rate 一定是假设为spot rate么？ 校准的时候是在bench mark上加dy （delta y）还是在每个节点上加 delta？