Kaplan Notes 26.1，26.2第6题。答案中提到，拥有一个成功的专利（知识产权优势）可以让企业获得较高且“持续（persistent）”的利润和ROIC。但另一方面，Reading 24的课后习题里却提到，企业的知识产权优势“会随着时间的推移而弱化”。这是否否定了Kaplan Notes26.1，26.2第6题中的“persistent”一词？

建议单老师语速慢点，太快了，自带1.5倍加速

对于P101的例题，计算NAVPS需要包含cash and equivalents等项，但是之前在equity科目有些题目计算是需要剔除的，能再说明一下吗？

老师，请问这个利率二叉树，为什么往下可以不用低于4%？不应该是一高一低的吗？

第三题不明白，中英文解释也看不懂，您回答另一个同学的解释也比较牵强，协方差不平稳不一定就有单位跟吧。能否解释一下怎么看出原时间序列是有单位跟的，谢谢。

第12题为什么是1.26？应该是1.2啊

老师好，在note中有一道题，分别有三只coupon相同，期限相同的option-free bond、callable bond和putable bond。 当利率上升时，putable会被行权，因此其Effective duration会降低（这一点没有问题）。但它说 Duration of an option-free bond would also decrease（but not as significantly），这如何理解不含权债券的ED会因为利率上升而降低呢？

股权 基础 235 非上市公司可比交易法这块 1.这里是要计算股价还是P/E,企业理财里要计算的是股价还是P/E,其区别是什么？2，这个交易究竟指什么交易，收购么，对交易的含义没有理解？3.contigent consideration 和noncash considerration可否再解释一下？

老师f（3，1）代表的是node3-2和1.759%的平均数吗？

股权 基础 229 非上市公司re风险溢价这块，圈三怎么解释？为何预测的风险不确定性会带来溢价？