老师，我不太能理解百题CASE1第四题文章中if an asset value is negatively correlated with investor utility from future consumption这句话想提供给我的信息，我听老师的讲解后做的理解如下，就是COV那项小于0，导致P小于无风险的P，所以利率就是大于无风险的利率，所以才会风险溢价更高。想请教下老师文中这句话该怎么理解，以及我自己后面的理解是否正确？

Daily difference 中Rp和Rb分别代表什么

老师你好，讲ARCH时，黑色划线处写的是x(t-1)吗？ 这里讲的是什么意思啊？

同上，还有股票回购，也是拿现金在二级市场回购自己公司的股票，那不是钱给别人的吗，那现金流不是减少了吗，这个很难理解，

你好，我对公司发放股利（股票股利，现金股利）以及股票回购，股票增发，对公司现金流影响，不是很了解，例如238页第33题，公司发放了现金股利，应该是从留存收益里面现金拿出来分给股东了，那现金不是少了吗，自由现金流不是影响了吗，而这里还说没有影响？

原版书practice第一题为什么install的费用也会算在固定资产里一起被折旧啊

ppt第235页，视频1.35左右这边，为什么Accrual ratio不是AA除以NI，不是要看earnings里面cash的占比和accrual的占比吗

可是问题不是问lahansson 看重的是哪个指标吗？她在文中说的是获得新客户expense的efficiency呐？

老师，FCFF = EBITDA(1-t)+NCC*t - FC - WC, 这明明就是有加回 ncc 的呀，他怎么又不对了呢？

请问这题为什么不能用sensitivity，解析没有看懂。什么叫：they are not suited for scenario analysis related to option-embedded bonds?