持有期回报HPR考虑持有期成本吗？假设10元买入，15元卖出，公司融资成本假设10%，那这10元，应该有1元成本，那算HPR是50%，还是40%？

老师，有个关于partial goodwill method和full goodwill method的问题，Tom老师在视频课程里面并没有详细讲解，我看原版书之后有一些不理解的想要请教一下。首先，我理解在full goodwill method美国准则和国际准则同样适用，在这种情况下子在合并报表下属于少数股东的权益等于子公司equity的市场收购价值（fair market value）*剩余子公司的持股比例；partial goodwill method只适用于国际准则，在这种情况下合并报表下属于少数股东的权益等于子公司equity的identifiable net assets value*剩余子公司的持股比例。 第一个问题，identifiable net assets value的定义是什么？我理解就是子公司权益价值的fair value, 此处是不包含goodwill的，不知道我这个理解是否准确？ 第二个问题，full goodwill method我理解，之所以选择fair market value，包含企业商业价值的原因，是因为这种方法合并报表的asset已经合并了所有商誉价值，因此这边算少数股东的权益时也需要包含那部分商誉的价值；而partial goodwill method是因为合并报表的asset只包含了收购部分的子公司的商誉价值，因此这边就只需要用子公司equity的identifiable net assets value*剩余子公司的持股比例，这个理解是否准确？还有其他更好地理解吗？

请问课后题reading43第9题怎样理解呢？

请问课后题reading43第11题怎样理解呢？

您好，想请问一下，就是用利率二叉树估值pure bond和用spot rate估值pure bond是不是一定一样，因为用spot rate估出来的可以作为market value，所以即使用利率二叉树估出来的理论价格不等于spot rate估出来的market value, 我们也会把利率二叉树上的利率进行调整最终使得二叉树和spot rate估出来的值是相等的。这样理解对吗

请问课后题reading43第6题怎样理解？return standard deviation 和active risk 有什么区别吗？为什么在计算total risk=the benchmark return variance+active return variance，前者用0.18，后者用0.0811，表格中0.25有什么用吗？

HMODEL,第二部分三角形面积，公式不理解？

人工

汇率体制已经变成浮动汇率加资本管控，此时资本账户不起作用，经常账户起作用。在分析货币政策的时候不能再分析资本账户的趋势了，但是咱们老师还在分析，对经常账户视而不见……另外一点， C选项说是对汇率立即起作用，也是放屁，资本流动被管控，靠经常账户的时候有一个滞后的效果，J curve，还选个屁C呀？？根据本题的条件本题的条件，浮动汇率制加资本管控，根据老师们总结的模型，货币政策和财政政策不一致时，汇率应该是无法确定的……另外这道题是出在哪里？课后题并没有，我想找原答案解析好好看看。

已经变成浮动汇率和低流通了，此时资本账户不起作用了，因为货币不流通。那么就是经常账户起作用，货币宽松的话，利率降低，企业投资和居民消费增加，进口随之增加，造成贸易逆差，货币贬值。应该选C呀？？但老师却选B，让人非常困惑。