别同学2022-05-13 23:07:53
别同学请问课后题reading43第6题怎样理解？return standard deviation 和active risk 有什么区别吗？为什么在计算total risk=the benchmark return variance+active return variance，前者用0.18，后者用0.0811，表格中0.25有什么用吗？
回答（1）
Essie2022-05-14 12:23:38
Essie你好，计算最优组合的主动风险公式如下图。经计算可以得到最优组合的active risk为8.11%，Wp=最优组合的active risk/主动组合的active risk=8.11%/8%=1.014，也就是说我们需要投资1.014在indigo fund上，因此需要short 0.014的benchmark，所以本题选A。
另外，return standard deviation是基准收益的标准差，active risk是主动回报(Rp-RB)的标准差。
主动管理投资组合的总风险total risk是基准收益率的方差和主动收益率方差之和。这里基准收益率的方差是18%，最优组合的active risk是8.11%，两者相加即为主动投资组合总风险。25%在这里没有用不到，indigo fund收益的标准差，我们关注的是active risk。
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