老师，请详细解析一下经济学百题case 4的第二问（每个选项），谢谢。

有点搞不清了，CMO的下面是不是有2中结构，一个是sequential pay一种是PAC？ 如果是的话，PAC和sequential pay不是没什么差别么，subordinate层的替PAC里得到吸收提前还款风险，和低trench的替高trench的吸收提前还款，不是一样吗？

这个credit link note和total return swap是不是和把房贷资产证券化的操作很类似？ 就是买的人等于提前从卖方那里把underlying的资产的现金流收回了，然后卖方去承受default risk，只是说买方提前收回的钱大一点折扣，出一点option premium？

能否确认下credit spread option的购买方一般都是标的spread所对应的债券的发行人吗？是不是它们自己担心自己的机构评级会下调导致自己的债券利息升高还不起，所以给他自己买一份这个option作为保险？

老师，long put,short put内四种期权的图形有些记不清了，辛苦给画一下，谢谢

您好，请问一下，momentum是不是属于技术分析呢

reading 1的23题，为什么有两个参数啊？自由度是怎么判断的呢？变量的个数和参数的个数分别都决定哪些东西呢？谢谢！

reading 1 的课后习题17 的c选项错误，这个f应该怎么求出来呢？

您好这里说的套利，老师的题目用了两个portfolio一个是14%一个是12%然后比重一半一半，是不是套利者应该先去把这两个portfolio借出来卖掉去买13.5%的那个portfolio然后到期连本带息把14%和12%还回去，赚一个差价，是这样理解吗

书上第427页，这里讲的三种收益率更高的股票特征，分别是小盘股、低估值、最近涨的，用到 Carhart model中，对应的SML,HML,WML，请问老师，为什么中间一项是高估值-低估值？和其他两个因子：小盘股-大盘股，最近涨的-最近没涨那么多的，是相反的呢？