-2022-06-23 11:23:22
-老师，衍生品case3第二题选项B，是否改为buying an equivalent call或者shorting an equivalent put就正确呢？
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Essie2022-06-23 15:40:35
Essie你好，这个选项其实后面怎么改都不对，因为这里是long stock+short call，short call本身不需要付期权费，所以不存在offset the cost of the hedge。其次maintain the hedged position这里也不对，做delta hedge，即使股票价格不变，delta还是会因为时间的变化而变化，因此需要不断调整期权的份数，一定是需要动态对冲的，所以maintain这个说法也不对。最后因为本来short call可以抵抗股票下跌的风险，short put和long call的效果一样，long call或short put和short call头寸都会相抵了，股票就没保护了，所以按你说的方法改这个选项还是不对。
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谢谢老师。也就是说，这里的“maintain the hedge position”也不对，因为dynamic hedging，所以只能是“maintain the delta hedge”?
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最好是能说的更完整一些，这部分如果能像A选项中说的“continuously rebalance the position in order to maintain the delta hedge.”就完全没问题了。
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好嘞，谢谢老师:D
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