老师~请问这里在把美元换成日元(买进日元)为什么乘的是这个81.87？买的时候不是要看ask价格吗，所以不应该乘81.89吗？

这道例题，在计算的时候，以借款成本为百分之5为例，在计算的时候，怎么体现收益的呢？能理解分子表达的含义，也能理解分母，但是不能理解怎么从这个公式去解读成本与收益的关系…

为什么含有contango合约较多的index在市场走势向上的背景下的指数表现会更差？相反含有backwardation合约较多的指数就会更好？roll return不是说只能作为total return中的一个较小组成部分吗，主要是看price return，而且这个题目加了一个“在市场上涨趋势下”的条件让人不是很懂，如果是”在市场下跌趋势下呢“？

这个问题，为什么要将portfolio2列和benchmark列比较呢，这两列有可比性吗

收益率曲线保持稳定的意思是过了t年之后我再看到的曲线跟0时刻一样吗？比如说0时刻1年的利率是1%, t年时刻是3%,那是不是真到了t时刻，1年的利率还是1%

Pure factor就是beta为1和0的情况对吧

这里的f (1,2)这类的远期利率是0时刻市场上的利率吗

最右边那一栏proportionofTotalAcitive是怎么算出来的啊？

为什么ERp不能大于ERb啊，做主动投资就是要追求组合的预期回报高于基准啊，不然为什么要主动投资？

请问老师，用BSM模型对看跌期权进行估值时，老师在行权概率的部分讲，看涨期权不行权，看跌期权才会行权，所以看跌期权的行权概率为N(-d2),请问此处是不是剔除了额外因素影响，不考虑市场摩擦的影响呢？比如出现盈利不能覆盖交易成本的情况。但是老师在用BSM模型解释看涨期权两部分概率N(d1)和N(d2)区别的时候，好像又考虑到了盈利覆盖成本的情况。请问这部分应该如何理解呢？