阿同学2023-02-25 01:30:06
阿同学请问老师，用BSM模型对看跌期权进行估值时，老师在行权概率的部分讲，看涨期权不行权，看跌期权才会行权，所以看跌期权的行权概率为N(-d2),请问此处是不是剔除了额外因素影响，不考虑市场摩擦的影响呢？比如出现盈利不能覆盖交易成本的情况。但是老师在用BSM模型解释看涨期权两部分概率N(d1)和N(d2)区别的时候，好像又考虑到了盈利覆盖成本的情况。请问这部分应该如何理解呢？
回答（1）
Evian, CFA2023-02-25 19:57:26
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
BSM具有很多假设，其中一条是对市场摩擦做了描述：
There are no market frictions, such as transaction costs, regulatory constraints, or taxes.
没有市场摩擦，如交易成本、监管约束或税收。
在BSM assumption的基础上可以去理解N(d1)和N(d2)的含义
----------------------
学而时习之，不亦说乎👍【点赞】鼓励自己更加优秀，您的声音是我们前进的源动力，祝您生活与学习愉快!~
☆附BAII Plus计算器说明书：
链接：https://pan.baidu.com/s/1Q5g8WSpIcZLtdtYaQs3MFA?pwd=6drx
提取码：6drx
☆附原版书后Appendix：
链接：https://pan.baidu.com/s/1IOxeXIdClBmrdulMlLULoQ?pwd=6666
提取码：6666
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片