老师，官网“Stellwagen Investment Partners Case Scenario”这一题中，计算conversion ratio的分母上的$96是从何而来的呢？

此处这个例题make a bank’s deposite为什么可以看出是short 方？

carry arbitrage 和 reverse carry arbitrage的区别

AFFO这里减的cost和算NOI的时候减的维护费用是一回事么？谢谢

请问老师在这里说算NOI时减去因空置导致的损失，是因为要减去机会成本的意思吗？如果房屋有空置没有租出去的话，本来就不会包含在rent里啊，不明白为什么还要减去。谢谢

如果把房子卖掉，不就用卖价（market value）折现就得到现值了么，为什么还要用NOI(n+1)这样去算？

关于第二小题的描述中，纠结点在于，SRO有set rules的权利吗？它不是只是政府授权来执行的吗？

老师可否解释一下第六小题的FX REVERSE LEVEL?谢谢

case Tim Doyle第1题，stament2为什么是对的，如何理解呢

Q3是怎么看出来要用put?题目说是要防止利率上行，call option不是可以锁定执行价格，防止上涨吗？另外，Q5提到的Theta是time to maturity吧，就是距离到期的时间，越是临近到期日，这个值不是应该越小，那期权的时间价值不是应该越少吗？