张同学2023-04-09 20:38:01
张同学case Tim Doyle第1题，stament2为什么是对的，如何理解呢
回答（1）
Evian, CFA2023-04-11 18:24:20
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
Statement 2在考的是合约定价，对于远期合约和期货合约的定价思路是一致的，本题讨论的是期货合约价格futures price
对于一个远期合约和期货合约的定价，我们有通式：
FP=（S0+PVC0-PVB0)x(1+RF)^T
当合约期间0~T时间段内，债券发放coupon payment变小，也就是持有收益变小时，FP上升。
同一笔coupon payment（C），发生在2时间和5时间点，后者的PVC0更小，因为它折现5期到0时间点，而不是2期
于是PVC0↓，FP↑
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