老师，就mark-to-market value（MTM）这一知识点，我重新开一个窗框提问哈。谢谢老师之前耐心的解答，结合您之前的答疑，有两个点我依然不解，请梳理一下帮助我理解消化哈。计算MTM的思路我大致理解，首先签订对冲银码相同而头寸相反的反向合同，然后计算两份相反头寸合同在到期时的汇率差价（并乘上对应本金银码），最后使用汇率上标价货币地区对应的利率（单利）折算到估计价值的时点。只是，公式如下截图，（1）为什么分子上看参考货币，而分母折算时却看标价货币呢？（2）为什么计算出来的MTM value是以标价货币标价呢？（例如之前提问百题的USD/EUR，担心EUR贬值，故在期初签一个short欧元的远期合约。为计算MTM，签订反向合同，那么既然标的是EUR，为什么最终计算出来的MTM却是USD标价呢？）有劳老师再帮忙梳理这一部分，这一部分理解了，我也应该对这个知识点真正理解了。

有效久期的局限性是？

存货周转率，应收帐款周转率，不是越高越好吗？代表公司经营效率高，变现能力强，为什么老师说反了，麻烦核实，谢谢

为什么经济形势不好，信用曲线就向下倾斜？

为什么向下倾斜的信用曲线意味着短期违约概率高于远期？

invested capital 和capital employed 区别是啥？

第五题的A选项，如果是包含汇兑损益的NI，两种方法得到的是不是一样的？

statement1 ETF也会有违约风险吗 主要是一级市场OTC的交易吗 二级市场是不是就没有违约风险了

不太懂为何那个profit怎么算出来的，可以详细一步步讲解下吗？怎么忽然就变成收到的是F/S(1+ry）

identifiable assets和net asset是一样的吗？