Essie2023-04-26 09:40:00

你好，这里statement 1中说的是某些ETF的法律结构可能会导致投资者面临对手方风险。
这主要是由于一些ETP（交易所交易产品）的法律结构会涉及到对交易对手的依赖。交易对手一旦违约可能会使投资者的本金面临违约风险，比如说ETN，或通过结算风险影响部分资产。
使用互换等场外衍生品获得市场敞口的基金存在结算风险，也就是说，按市值计价（未实现）的收益会受到交易对手违约的影响。此类ETF包括许多基于欧洲互换的基金（或合成 ETF）、使用杠杆的基金、一些货币基金和一些积极管理的投资组合。为了最大限度地降低结算风险，场外交易合约通常会频繁结算（通常是每天或每周）。如果公司破产，这种频繁的结算减少了互换对手方面临的风险，但理论上存在结算期之间交易对手违约的风险。
这不是在一级市场还是二级市场交易的问题，是产品本身的结构导致的。