第7题，benchmark上涨了， "期货收益率 - benchmark" 的excess return 下降，为什么不能short ?

第三题的bond risk premium和consumption hedging benefit的关系，和bond是good还是bad consumption hedge有关系吗？ 在讲consumption hedge的时候，说经济衰退，工资降低，需要金融产品保值来Hedge consumption，所以说黄金、国债等是good consumpiton hedge。而房地产、股票或者很垃圾的债券是bad consumption hedge。 这道题这里在说Bond risk premium和consumption hedging benefit的关系。和刚才的结论没有关系？如果曲线向上，意味着bond premium increases with maturity，是否可以理解成为在经济衰退中，期限越久需要的consumption hedge benefit就越高，而曲线向上是increasing bond risk premium所以是postive的关系。如果是negative的关系，代表需要的consumpiton hedge benefit越高的时候，risk premium反而越低，所以倒挂？？

是不是interest swap不用考虑最后一笔本金 而equity和currency swap要考虑

（1）在官网发布内幕消息不算公开，违反IIA；但视为通知到了所有客户，不违反IIIB，对吧？（2）老师说的“是否公开的标准是看能否自行选择客户，只要能select就不是公开的” ；那按照这个逻辑，官网也是任何人都可以登陆，无法选择谁能看到谁不能看到，为什么不算公开呢？（3）付费研报因为符合“不能主动选择看到的群体”可视为公开消息，那在官网发布的付费研报也属于公开消息？同样在官网发一模一样的内容，付费的反而是公开消息，不付费的却是内幕消息？

瑞郎变欧元 Swiss/ERU 分子到分母不是应该除吗 这里为什么反过来了

这题如果自己算Swiss的fixed rate可以算出来吗 用1-B4/(B1+B2+B3+B4)

这一题可以从公式角度出发理解吗

第1题老师解析提到，可转债执行需要债券价格上涨，所以A不对。但是题干不是提到央行执行低利率，股票价格会升高吗？也是因此call option 更容易执行

这里如果是put的话公式应该是什么

老师，想请问depreciation到底应该是看现金流量表还是利润表里的数值呢（虽然这道题是一样的）？