614****46392023-05-04 20:45:20
614****4639第7题，benchmark上涨了， "期货收益率 - benchmark" 的excess return 下降，为什么不能short ?
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Johnny2023-05-05 21:07:04
Johnny同学你好，excess return swap是在期初先支付一笔premium，随后每个月获得参考价格超过执行价格的部分，如果参考价格低于执行价格，那么当期现金流为0，高于执行价格就会获取两者的差额。本题中的excess return swap收益会取决于每期brent oil index（参考价）和原先固定的brent oil index（执行价）的差值。既然预期index会上涨，那就应该long excess return swap
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