老师好，不太理解这道题的statement1和3。为什么解析里说A选项：cheaper long-only approaches 能够和long-short equity strategy有同样的lower equity beta？应该long-short equity strategy能产生更低的beta risk吧？以及statement3中equity market–neutral strategy是如何产生diversification？其中提到的turnover ratio具体指的是什么？为什么会更高？请老师详细解释。

请问利率波动率下降，CVA不是应当上升吗？波动率降时，二叉树上端利率出现显著下跌（因为高利率节点的波动幅度 σ * r 直接收缩），下端利率由于被有效下限（如0%）托底，绝对变化空间本就不大。所以总体r下跌，风险敞口和CVA不是应该上升吗？

老师这个解答进一步问下，按此逻辑，那FV价格也会经过市场较准二叉树利率吧，如果计算FV用二叉树方法，使用利率为包含风险溢价的折现率，那也需要根据市价校准，为何利率波动率对FV还有影响

老师，这里date4的exposure为什么没有coupon

老师能不能再解释下pathwise的估值逻辑

这里说的是YTM 是等于 ∑(t×wt /Mac.D ×St), 如图2，对吗？但是Mac.D 不是由YTM算出来的吗，某一期的现金流现值除于总现金流现值之和，但是求导算修正久期的时候，把r看作单一变量，并不是s1, ..., sn, 即应为YTM, 那不是一个循环求解？如果有证明过程，可以看看吗

老师你好，“Implied volatility is higher for lower strike prices than for higher strike prices; therefore, out-of-the-money put options will generally be more expensive than out-of-the-money call options.”为什么可以推出价外看跌期权比价外看涨期权更贵？然后有怎么更选项B联系起来？选项B：Using out-of-the-money options to hedge is more expensive than establishing a long position with out-of-the-money options，为什么价外期权对冲比long一个价外期权更贵？ 不太理解这道题在考什么，请解释。

老师，这里万能公式和反向合约逻辑是一体的么？记得基础课上讲万能公式没提到反向合约的逻辑点啊

老师好，请问FRA怎样 can be done in conjunction with a Euribor deposit？请举例详细说明有deposit和没有deposit的情况。

老师好，不太理解这道题目里为什么is incorrect in her description of pricing differences between the spot and futures markets based on accrued interest. 请详细解释Bond Futures的报价和Spot Bond Market的报价有什么相同和不同之处以及联系。“Typically, bond futures are quoted with pricing that reflects interest accrued since the last coupon payment. Therefore, in markets where spot prices are quoted “clean” rather than “dirty,” there can be some disconnect between spot and futures prices.”为什么题目中这么陈述是错误的？