为什么这道题，2025年折现值是三次方，不是四年，应该是四次方吗？

第六题，老师讲的不是吧non-recurring项目加回来吗，为什么选择的是“剔除在外“？

老师，从第二道题老师的板书可以看出来，在讲剩余收益V0的逻辑时，分母是（1+r）n次方，但是在冲刺班讲到一阶段剩余收益模型的时候，老师的讲义写的是V0=[RI1/(r-g)]+B0。为什么这两个公式讲的都是求V0，但是分母不一样？

第一题，为什么算总市值就用market value，算总的capital就用book value呢？

Q7，模型中也包含了杠杆率、ROA，为什么不解释为结构模型呢？问题是同时包含了内部变量、外部变量情况下，怎么判断？

老师您好，考试考到VaR的题目中说confidence level是95%，这个Confidence level是默认单尾的还是双尾？指的是VaR是5%（对应1.65），还是2.5%（1.96）？请明示，谢谢！

老师 Q2我有两个疑问，第一个是算着算着不知道是谁的报价了？比如我用dealer和bank的相乘，算出来的交叉汇率就不知道是dealer的还是bank的。 第二个问题是假如我算出来的比值是CHF/USD，那我该如何推导到BRL是跟谁买？

第四题，考P/B，公式不是应该是1+（ROE-R/R-G）吗，为什么老师讲RI下面的分母是（1+r）？

为什么股利支付率是用D1/E1，不是用dividend yield(dividend/price)?

老师，这里是从BS中计算的WCINV，如果是从现金流量表中计算WCINV会怎样出题呢，可否举一个例子？