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CFA一级
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对本题的答案,deepseek给出C。 题目翻译(中文) 某公司在进行一项资本投资后,由于项目财务结果不佳而选择放弃该项目。这一行为主要体现了哪种期权(option)的运用? 选项: A. 规模期权(sizing option) B. 时机期权(timing option) C. 灵活性期权(flexibility option) 选项解析 A. 规模期权(Sizing Option) - 指根据市场条件 调整项目规模 的能力(如扩张、收缩或分段投资)。 - 不适用本题 :题目未涉及规模调整,而是直接放弃项目。 B. 时机期权(Timing Option) - 指 延迟或提前启动项目 的选择权(如等待市场条件改善后再投资)。 - 不适用本题 :题目中是已投资项目后的放弃,而非时机选择。 C. 灵活性期权(Flexibility Option) - 指在项目执行过程中 根据实际情况调整或终止 的选项,包括: - 放弃期权(Abandonment Option) :在业绩不佳时终止项目,减少损失。 - 转换期权(Switching Option) :切换生产内容或技术。 - 本题情景 :因财务结果不佳而放弃项目,属于 放弃期权 ,是灵活性期权的一种。
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- 为什么可以把TR TC同时体现在纵轴?
- 对于老师讲的这部分,1. 我理解FRA的Payoff始终等于利率期货的Payoff部分进行折现(除以1个大于1的数),也就是说,FRA的Payoff的变动幅度 应该 始终小于利率期货的变动幅度。2. 至于是涨多跌少,还是涨少跌多,其实MRR在分母上,可以根据1/x的曲线特点来理解,无非就是MRR上升时1/(1+MRR)的变动幅度 小于 MRR下降时1/(1+MRR)的变动幅度,所以如果MRR上升时,Payoff是上升的,那么就是涨少跌多,如果MRR上升时,Payoff是下降的,那就是涨多跌少。以上2点,我理解的对吗?
- 为什么B选项要考虑借股还股?而A选项没有考虑借钱买然后还钱?可以都不考虑吗?还是借股还股一定要在这个流程中体现?
- 不懂这里为什么新固定利息与老固定利息的差值折现到1时刻就是1时刻的value,为什么只考虑下半边支出的部分,不考虑付息收到的部分
- 老师好,官网这道题我有点没太懂,麻烦讲解
- 如果IC和CAL线的切点在后半段呢,就是比和有效前沿的切点更高呢,不是后面无风险资产权重为0吗,为什么说一定有无风险资产呢
- 老师您好!这个需要掌握吗?谢谢
- 为什么不是C选项呢?credit risk是由于借款人违约未能偿还而使债权人遭受损失的风险;solvency risk是由于自己财务状况不佳而无法偿还到期债务的风险。二者紧密相连
