上一章节说短期投资人更关注债券价格，长期投资者关注市场利率，而这一章说大部分机构投资者更关注债券价格而不是市场利率，请问到底以哪一章节的为准？

考试中遇到这种腿，只能用计算器一笔一笔的算出来每个期间的现金流来计算吗？有没有更快的方式来算

关于麦考利久期的知识点我总结下，老师麻烦指正下： 1.投资期限＞麦考利久期=长期投资人；投资期限＜麦考利久期=短期投资人。 2.duration gap=麦考利久期-投资期限；当是负数时，是长期投资人，当时正数时是短期投资人。 3.麦考利久期的公式=权重*对应年数再相加； 权重=不同期限的现金流折现到0时点，然后用每期的现值除以所有期的限制相加得到。

请解一下这道题在最后一步是如何求出来AHPR是6.32%的，我不会解方程，谢谢

第二题如果在实际考试中，明说了8年期债券但是第6年卖掉了，为了快速答题可否把他视作一个长期债券来判断AHPR和YTM？一般情况下都是对的？

按老师的讲解我理解这道题的b，c就算call和put的位置改了也是不对的。因为求的是value不是payoff，就是用内在价值时间价值或者二叉树法来求的才是value。

以期为单位，要对算出来的麦考利久期年化为什么是除以2而不是乘以2？这道题是半年付息一次，年化应该是乘以2把？

市场利率上升，再投资回报率上升，是否有利是不是也得看是对短期债券持有人还是长期持有人吧？对于短期投资人来说，更看重价格变动而不是再投资变动，所以即使再投资回报率上升，但是债券价格下降了，此时市场利率上升依旧是一个negative而不是positive；而对于长期投资人来说更看重再投资回报，所以利率上升即使价格下降了，因为是持有到期的，所以再投资率上升就是一个positive而不是negative。我的理解对吗？

请老师帮忙把这个AHPR解方程得出12%的过程列一下，我不会算带次方数的解方程。

按照基础班EPS的计算方法，先计算Basic EPS，再计算Diluted EPS，即计算分子NI+Bond的利息、分母WACSO+可转债shares+库存法计算的Option差额。但按照解析，它最后的计算把可转债剔除了，因为其造成了反稀释。但印象里，当Diluted EPS＞Basic EPS的时候，取Basic EPS的值即可，为何这里要把可转债剔除呢