183****78582026-03-07 10:12:29
183****7858Effective duration和Effective convexiy的公式为什么不用modified duration和convexity的原本公式，而是和他们的近似的久期和突性的公式一致？
回答（1）
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Vincent2026-03-16 20:11:04
Vincent你好
Modified Duration/Convexity 仅适用于无期权债券，假设现金流固定，使用微积分导数定义的。
而Effective Duration/Convexity 适用于所有债券（特别是含权债券），它考虑了现金流随利率变化的情况。因为含权债券的现金流随利率变化，导致价格函数复杂，无法直接求导，所以必须使用估值模型计算出 V-和V+，利用有限差分（近似公式）来估算斜率和曲率。
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