如何理解标红部分？

选项D表达是不同公司内部评级。而不是讲解中，相同公司针对不同业务客户的不同种类进行区分。

through-the-cycle ，point-in-time rating 麻烦补充下如何获取的步骤。个人理解是根据过去历史数据获取，不应该有forward？而时点当前有前瞻性

为什么k=0

这个题at the money,delta=0.5没有用吗

Rating Transition Matrix，KMV是否都适用于内部和外部评级？

如何理解equity是重要的参数，这个模型是如何判断是否违约呢？

第二张图片中，为什么不能用每年1-Unconditional Percentage Default Probabilities 概率相乘，再乘第5年违约概率计算条件概率呢？

老师好，这道题的D选项如果遭受网络袭击的是JKY公司，那他面临的信用风险属于系统失败，还是外部欺诈中的系统安全呢？系统失败和外部欺诈中的系统安全有什么区别呢？

repo不是回购吗？为什么这里是把债券抵押出去？