思来想去觉得很奇怪，这句话怎么翻译？我为什么要用今天的波动率来修正之前的历史收益率？最后修正完之后得到的也是历史的数据，只是跟今天关联性更强

老师，这个地方算收益率为什么折现到1时刻的价格不需要加上risk premium？ 如果解释说是因为站在1时刻两个利率6%和10%已经代表spot rate那么我认为即期利率应该就是固定的，怎么还会出现两种情况？麻烦老师解释一下

Credit swaps with counterparty cannot be netted because they originated in multiple jurisdictions. 什么是multiple jurisdictions，没有看懂这个意思

老师你好，这里图中横坐标是K，但书上横坐标是股价。股票期权K和股价在这里是一样的嘛？

杠杆率一般不都是资产除以负债吗？为什么这题的算法是负债除以资产？

老师你好，请问如何理解“当短期波动率处于历史低位时，隐含波动率是期限的递增函数，这时波动率预期会升高；当短期波动率处于历史高位时，波动率往往是期限的递减函数。”？

老师你好，这三个原因都可以理解，但不明白这和产生volatility skew有啥关系？

老师你好，这里第二种方法，横轴是option的delta，是什么思路呢？

前面的话都能理解，为什么“由于99%对应的极端损失是1,000,000，所以信用VaR=1,000,000-20,000=980,000”?

这题我用2%/5%*100=40求出单个债券的expected shortfall，再由于两支债券是独立的,40*2=80。这个思路对比解析思路有什么缺陷吗？