百题71题，如何netting请老师再讲一下。表格中A和D的交易敞口是-9，为何答案写的是0呢

押题53，并没有说是零息债券，那么在year1时没有考虑coupon？

押题49题有点没看懂，麻烦老师都讲一下

b这个 smoothing effects是什么，后半句volatility是low吗

38如果算五年的cva，是怎么算呢

37题a选项不是说明sma的劣势吗，d选项sma中的ilm是12%15%18%这些数据吗？那不应该直接就是确定了，还有incentive吗？

这题我还是想不通Libor为什么是1.25？在做FRA的时候,不就是到期时的libor -fixed的吗？Libor 用的不就是到期时的利率吗？为什么这里老师说年初确定？

第10页中board也有Framework的职能，也提到了integrated，与CRO这个establishingFramework职能有什么实质区别？

16题三的说法 cds可以看作是一个protective put吗

老师，请问红笔圈出来的怎么做呢？黄色笔圈出来的知识点是哪块的？