投资组合风险强化班第三讲 Portforlio risk and return 中 Exercise 2 中的D 选项有疑问： D. From the plan sponsor's perspective, nominal pension obligations are similar to a short position in a long term bond. 对于Plan sponsor's obligation, 是期末付Pension, 而Short position in a long term bond, 是卖出长期债券，期末收回债券本金，两个正好相反呀，为什么这个选项是对的呢，请老师帮忙仔细解释下，是不是我理解的不对。 谢谢老师

选项c，short波动率，难道不是赌波动率不会变大，如果波动率大了就会亏钱，这好像不是规避风险吧？

请问老师Sell put option or call option都是没有exposure的吗

这道题是2018年官方练习题中的，麻烦老师解答一下

为什么一个OTM put option 比一个ITM的put option 有更大的WRONG WAY RISK ?

信用风险百题61题。这道题中既然CDS spread就是CS，算CVA时 为什么不能用费率形式，即CS*EPE而要用标准形式sum( pv(PD*LGD*EAD))？而且这个PD是一个边际违约概率。什么时候可以用费率形式什么时候要用标准形式？

CVA charge 和 CVA 有什么具体的区别？当两个交易对手CS都上升，但是上升的幅度不同时，为什么CVA两者都上升而CVA charge和两者幅度有关系？

这四道题都是关于累计违约概率的。信用风险白题中34和37题还有2018官方练习题的29题、78题都是关于违约概率的。34题的提问形式是“find the probability when a company defaults in year two given surviving the first year“37题的提问形式是“the probability of survival in the first year followed by a default in the second year”这两者有什么区别导致解题方式不一样？如何分辨？指数分布中，杨老师上课时讲到累计违约概率没有记忆性具体是什么意思？另外，这个78题麻烦解释一下解题思路~

Downgrade是不是Default trigger的一种？Notes中提到了downgrade是CDS赔付的一种trigger.

可以解答一下讲义35页的Excercise2 吗？ 这里expected loss 应该怎么计算？