ul/el是具体哪块的知识点？

为什么BSM模型可以assume股票的volatility是constant，之前老师也提到过股票在某种特定的情况下volatility可以保持constant，但是bond的volatillity绝对不能保持constant，因为临近到期price趋近于面值volatility趋近于0。这部分表示理解。但是为什么Foreign currency的volatiltiy不能constant，foreign currency和股票一样没有到期日，区别在哪里？

老师，为啥MDP2=C2-C1

为什么是先refining，然后optimizing？

C中的置信水平是算VaR的水平吗？这个表达也太容易搞混了

VaR和ES不都算是spectral risk measure的一种吗，ES哪里不intuitive了

That is favorable for the call seller。应该是对buyer 有利吧？

什么叫落在var之外的观测值应该与置信水平一致？

请问下C.D错在哪里啊

不管在什么价格加杠杆，波动率都会增加吧