老师，这里呀。这个TEY税等价收益率的意思是说：如何让一个产品交完了税之后和抵税产品收益率一致吗？？完全没听说过这个概念呀。视频讲得我居然理解了 但是又讲错了..和答案不符（假定税前的收益是X，如果30%的部分要交税的话，那么税后的收益就是X*(1-30%)=4.2%,所以税前的收益就等于4.2%/70%=6%？

老师，这里不是融资100$吗？怎么讲着就变成50了呢。而且，融资的100里面有50是作为margin交出去的， 那么margin还留在表上吗？（难道因为margin所以asset端就＋50？）

老师。1，这里 为什么是stress market 而不是normal呢？2.transaction cost=cost of liquidation吗？读题干的时候完全没反应过来居然是要考关于流动性VaR的计算。 关于交易成本的计算应该是第四大块投资管理里不交易区间(no trade region)，有selling cost和purchase cost这样吧。

老师，关于这道题想问两点。1. margin有-50为什么没有从资产端扣减？（我看到有答疑说是资产端的现金100拆成了两个50，一个是margin）但是margin交出了，不能写在资产负债表了呀，是流出。我认为应该减去。2. borrowing $100 of the security and selling it.借的是股票不是现金，借进来的物品可以写在资产负债表里？感觉不太对。答案是这个100$算在了负债端并入表了。

老师，关于回归方程，就是Jensen's alpha计算的方程。里面有beta是市场溢价的倍数。请问可以说beta是用来衡量leverage的吗？

此处计算T统计量为什么不除以根号下N?

老师，可以理解成除了期权以外。其余产品事实上都是波动率和收益是负向关系的吗？

老师，1. by chance is 2% 就说明置信水平是98%的吗？那以前有一些题写by chance is 1%,那么置信水平就是99%？还以为by chance isXX%只是在形容这个人做的事不是随机事件，是确定的。以为是个定性描述来着。2. 此外，这种题如果给了alpha的波动率的话。是不是应该用n>(t/IR)^2,这个公式？ 其中n=12*6, 因为是monthly return. 求得t, 再推出置信区间？

老师，1. 我们在算均值的时候为什么不是(A1-L1)-(A0-L0)? 而答案只算了前面的部分，我们求的是新的surplus, 那么不是应该减去前一年的才是增值的部分吗？2. 在求波动率的时候却是用0时间点的价值求的，感觉这里求方差也不太理解，不是应该用（100*1.06乘以波动率10%）和（90*1.07乘以波动率5%）这样算方差吗

请问老师这个题的答案为何是B呢？非常感谢！