老师好，想问下net dollar position是什么，为什么这个是asset，我觉得这个数额像是equity呀？

针对几个利率期限结构，我自己总结了一下，但非常不确定，请老师帮忙看看： 模型1：平行移动 波动率为常数 均衡模型 模型2：平行移动 波动率不是常数 均衡模型 ho-lee model:平行移动 波动率不是常数 无套利模型 VASICEK model: 非平行移动 波动率不是常数 无套利模型 模型3：平行移动 波动率不是常数 无套利模型 CIR：非平行移动 波动率不是常数 无套利模型 模型4的三个模型：非平行移动 波动率不是常数 无套利模型 是这样么？感觉相关的题很模糊

老师你好 为什么这边纵坐标价格都是负号

老师你好 这边的第二个优点 是不是就是想说明这个recovery究竟是市场的好转还是仅仅只是这个政策的结束？

老师你好 为啥讲义上压根没提到什么etf在一级和二级的市场价格偏差呢？ 这边的basis指的是etf和bond portfolio啊

老师你好 ，这段话能解释下吗？

老师，第68题的答案是不是错了，我算好几遍，最后都是4.406

老师，请帮忙解释一下这个选项，没听懂 Swap partners make payments based on a benchmark credit spread on the reference obligation

老师请问这样理解对吗 cash- settlement是违约时，CDS的卖方给买方赔付标的物的价值差额。 digital- settlement是违约时，CDS的卖方给买方赔付合同约定的固定额度。 physical- settlement是违约时，CDS的买方将标的物交割给卖方，卖方给买方标的物面值金额。

Q60. 老师，TRS的本质不应该是保护买方(a firm)给卖方(这里是ABC公司)：interest＋appreciation. 同时反过来firm收到ABC公司的LIBOR＋spread＋depreciation这样吗？ 这道题里，firm是标的资产NASDAQ index的 payer, 但是一年后这个指数涨了，那么作为payer方 firm是亏了的（因为要pay更多了）。那么这个时候相当于depreciation了，这个损失应该是ABC保护的卖方承担 这个depreciation给到firm手中 是不是吗？所以理解上这道题firm的CF应该是LIBOR＋spread＋depreciation, 因为index没有收益任何interest和appreciation，所以应该都是正的净流入才对。老师您看这道题不应该是这样吗？