非参数法缺点的最后一条，不是很理解

这里在说非参数法的缺点时，在处理发生在样本期间的永久性风险变化时处理较慢，这一点的说法意思上跟鬼混效应是一样的吧？

当时机构是以为相关性会上升，那应该认为equity tranche的价格会上升，保费会下降，mezzanine tranche的价格会下降，保费会上升，正常应该是卖mezzanine tranche的cds，买equity tranche的cds获取一个账面收益，对应的就是long mezzanine tranche和short equity tranche，为什么题目的选项是相反的？

想知道这题为什么是单尾 老师在课上说的关于区间的是双尾 啊

这个D 为什么是short 呢？

这个D 为什么是short 呢？

LGD分为实际的和理论推算的。实际的是根据CS的instrument例如cds推算出来的，而且是根据cds的优先级顺序推导的。比如equity层和mezznie层，mezznie的赔付优先级更高，就用mezznie的cds来反推lgd。这个是理论的。实际的lgd就是根据cva实际算的lgd。这两个lgd在接近相等时对cva影响不大，在不等时较大的那个lgd虽然会降低pd,但是因为同时会上升cva因此也会cancellation impact.只是当cs/lgd会出现二阶数值的时候，才会对cva有影响。根据图示，影响应该是降低cva 请问我总结的对吗？

请问讲义第182页的题目，其中annual basis point volatility是200bps，那计算每个步长的时候不需要将波动率=200bps/12吗？

提问

助教