老师，书上有提到credit protection buyer 和 credit protection seller，我能不能理解这个 credit protection buyer 就是CDS的买方呢，还有这个credit protection seller 就是 CDS的卖方呢？如果是的话，那我对TRS买卖方和这个CDS的买卖方有点迷糊了。我认为的是CDS的买方，也就是TRS的seller或者payer，未来将会给出标的的利息和升值部分；CDS的卖方，也就是TRS的buyer或者receiver，未来给的是固定的利息和贬值的部分。如果我上面说的都是对的，那么为什么这题不选B?B说的credit risk seller不就是CDS的seller，不也就是TRS的buyer和 receive吗，他不就是获得标的的固定收益吗

TRS说可以在不持有标的资产的情况下获得收益，这个不持有指的是TRS的receive方吧，然后TRS的payer方还是需要持有标的资产吗

能否详细解释下第3点

没看懂。45%这是咋来的哈。这道题能麻烦讲清楚一点吗？

on going monitoring…这段能否详细解释一下，或者举个例子

老师请问在Governance，我们讲到四种管理架构，我不太明白为什么总行的Business Line可以管理分行的Risk Managers，在第一种里面RM的任命薪资都由它管，它为什么能管？

为什么不能选D呢，D对应Challenges的哪一条？

可不可以买call option呢？

这里讲的moody的DD应该是ln(v)-ln(k)吗？如果不是，这个公式是哪里来的，好像上课没讲到

老师，这个第一句话，在标的价格上升的时候是亏钱的，也有可能发生敞口下降的情况吧，那就不是increase了吧，所以我觉得应该这两句话都不对